英国南安普敦大学视频:大連商品交易所

大商所首筆價差互換業務落地

來源:發布時間:2019年09月27日

  近日,大商所商品互換業務再取得重要突破。9月25日,廈門象嶼股份有限公司(以下簡稱“廈門象嶼”)下屬企業廈門象嶼物流集團有限責任公司與興業銀信資本管理有限公司(以下簡稱“興業銀信”)通過大商所綜合服務平臺達成了首筆以價差為標的的商品互換業務,這是自大商所上月推出價差互換業務以來達成的首筆交易。

  據了解,大商所商品互換業務自2018年12月19日上線以來,得到了市場的廣泛關注,市場參與積極性逐步提升,累計名義本金額已突破5億元。2019年8月26日,大商所進一步推出了以跨期價差和跨品種價差為標的的商品互換業務新模式,進一步探索服務實體企業、實體經濟的新方法。

  廈門象嶼相關負責人表示,價差互換業務為廈門象嶼的現貨貿易提供了新的風險管理工具,滿足了企業在近遠月現貨貿易上的風險管理需求。據介紹,本次價差互換交易是以玉米2001期貨合約與玉米2005期貨合約的價差為標的,由于兩腿合約之間相關性較強,風險對沖后的實際風險敞口較小,價差組合的整體波動率較低,選用組合保證金模式可以大大降低企業的資金占用。相較于以前通過分別建立兩個相反的頭寸來鎖定期貨合約之間的價差,利用價差互換業務,企業可以一次性建立價差組合頭寸進行風險管理,操作非常便捷。靈活配置的保證金模型還有助于提高企業的資金利用效率,降低套保成本。

  他進一步解釋到,目前大商所商品互換業務以期貨價格為基準,價格公允透明,能夠達到與期貨套保類似的效果。并且商品互換業務屬于場外業務,可根據需要靈活定義合約要素,充分滿足企業的個性化風險管理需求。由于商品互換業務采用現金交割的方式,不涉及實物交割,企業的套保管理更加便捷。尤其是在基差貿易運用較多的行業,企業可以直接通過期貨價差互換來鎖定近遠月基差采購和基差銷售的收益,實現穩健經營。對于有期貨操作經驗的企業來講,商品互換業務將成為企業風險管理的有效補充。對于沒有期貨參與條件的企業來說,商品互換業務將提供更便捷的套保服務,企業可以通過與交易商合作,制定適合自身經營特點的互換合約,達到鎖定采銷成本及生產利潤的目的。

  興業銀信業務負責人表示,此次價差互換業務的落地是興業集團成員踐行金融服務實體經濟的創新之舉,充分體現了興業集團的內部協同效應。未來興業期貨及興業銀信將繼續充分發揮銀行系期貨公司的優勢,不斷推進創新業務發展,充分發揮在衍生品投資、風險管理服務方面的功能。

  他進一步表示,大商所推出的以跨期價差和跨品種價差為標的的商品互換業務新模式迎合了市場參與主體對于價差風險的管理需求,為企業提供了更加精細和便捷的價差風險管理工具。隨著企業對于商品互換應用的不斷熟悉,未來商品互換業務規模將有更大的發展空間。