南安普敦vs布赖顿:大連商品交易所

“打鐵還需自身硬” 合規管理助鋼鐵企業騰飛

來源:發布時間:2019年11月26日

  近日,由冶金工業經濟發展研究中心和中國金屬學會冶金管理現代化分會聯合主辦、大連商品交易所(下稱“大商所”)特別支持的第三屆“套期保值合規管理與會計處理高級研修班”在江蘇省鎮江市舉辦。

  冶金工業經濟發展研究中心主任石洪衛在致辭中表示,鋼鐵產業是國民經濟的重要支柱產業,為我國基礎設施建設提供了大量材料,同時也是一個傳統的產業。鋼鐵產業需要轉型升級,不僅包括環保、裝備及產品質量的升級,更多的是體現在鋼鐵產業生態圈的升級,而產融結合是鋼鐵產業升級的重要組成部分,因此,要加大推動產融結合,加快產融結合創新。本次舉辦的套期保值合規管理與會計處理研修班旨在打牢產融結合及具體業務基礎,希望本次研修班能夠幫助學員提升業務能力。

  鋼企增效難度大  期貨市場助力風險管理

  中國鋼鐵工業協會財務資產部副主任刁力指出,今年以來我國鋼鐵行業運行總體平穩,粗鋼產量保持增長、進出口均有所下降、鋼材價格窄幅波動、固定資產投資大幅增長、節能減排指標持續改善,但同時面臨產能釋放較快、企業效益明顯下滑和環保壓力加大等困難。展望2020年,外部環境更趨復雜嚴峻,鋼鐵有效需求總體偏弱,鋼鐵行業轉型升級面臨較多障礙,鐵礦石、廢鋼及煤焦價格以及環保運行成本和物流成本仍將處于高位,提高鋼鐵行業經濟效益難度很大。

  目前,在下游鋼鐵需求不旺的背景下,鋼鐵生產原料端和鋼材銷售端價格的大幅波動已經對企業利潤產生很大影響,是生產經營中關鍵的風險之一,因此有必要采取措施控制價格波動帶來的風險,而利用期貨市場是鋼鐵企業有效管理價格風險的重要途徑。

  大商所產業拓展部總監程偉東指出,大宗商品價格波動風險是客觀存在的,隨著我國期貨市場的發展,衍生品在風險管理中的作用越來越明顯,經濟高質量發展需要衍生品市場。衍生品市場的價格發現和風險管理功能不僅可以降低企業生產經營中的不確定性,而且有助于提高資源的配置效率。在本次研修班專門舉行的閉門論壇中,多家企業也強調了進一步深化利用衍生品工具來管理風險的必要性。

  近些年來我國衍生品市場的不斷發展,為企業運用衍生品創造了條件。我國經過近30年發展,衍生品市場品種體系日益完善、衍生品市場規模穩步擴大、衍生品市場影響力在不斷提升、衍生品市場功能在逐步發揮,為市場提供了充足的流動性,推動了貿易方式的改革,國內上市公司參與衍生品市場積極性也在不斷提升。對于鋼鐵產業來說,已經上市了螺紋鋼、鐵礦石、硅鐵、錳鐵、不銹鋼等10個品種,廢鋼、烙鐵等品種也在積極籌劃中,鐵礦石期權上市的步伐也越來越近。

  程偉東介紹說,大商所始終以服務實體經濟、服務國家戰略為己任,在大宗商品衍生品領域做了很多服務產業企業的事情??共搗窶啻蔥率緣?,為企業提供直接的場外業務實踐機會;建立了商品互換和基差交易平臺;未來,大商所將不斷豐富期貨期權品種體系,加強新工具、新品種建設。希望鋼鐵企業積極擁抱衍生品市場,并建議做好幾個方面工作:一是重視合規風險,遵守監管規定及相關要求;二是堅守套保邏輯,參與衍生品市場的目的要明確,是對沖風險而不是投機;三是健全組織體系,完善制度規則,建立一套完整的研究、決策和執行流程,形成聯動機制,培育風險管理文化;四是嚴格把控風險,建立風控制度,并嚴格執行;五是重視人才培養,完善培養體系,建立激勵機制;六是做好“業財”融合,在財務報表中合理反映企業利用衍生品規避風險的活動和業績。

  中鋁集團國際貿易有限公司副總經理李廣飛也強調,風險管理對一個企業長期穩定可持續發展十分重要,企業做不做保值,體現了企業的經營理念,是追求“穩健經營”還是“隨波逐流”。

  大型企業套期保值首重合規管理

  南京鋼鐵套期保值業務專家蔡擁政強調,期貨工具的利用是系統工程,需要多平臺協同,整合公司資源,期貨和現貨部門要協同研究、互通信息,企業也要借助外力,加強外部交流和學習。此外,套保效果必須和現貨盈虧聯動考量,不應只看期貨交易的“盈虧”,而應將期貨和現貨兩個市場的盈虧作為一個整體來進行評價。

  近些年,鋼鐵企業在逐步探索參與期貨市場,參與過程中也面臨著一些問題及挑戰,其中合規管理是解決問題的關鍵。

  李廣飛介紹說,國有企業開展套期保值,要嚴格遵守國務院國有資產監督管理委員會2009年發布的《關于進一步加強中央企業金融衍生業務監管的通知》,企業制定的套期保值管理辦法、規則、制度等,都要與之相適應。其中,套保計劃、套保執行情況、套保效果、管理機制、風控機制、止損機制、報告機制以及保密機制等是合規管理的重點,企業應建立系統的套期保值風險管理制度與體系,各部門各崗位各司其職,相互配合。從開始建倉、做保值計劃、做流程到每天的簽字確認,包括結算、統計等,都要嚴格按照制度執行。

  冶金工業經濟發展研究中心期貨應用研究所所長李燕杰表示,大型鋼鐵企業在套期保值合規管理方面,應做到“三個學習”: 向行業內標桿企業學習,對標桿企業套期保值的成功經驗進行深入的挖掘和總結,理解其背后的經營管理邏輯,學得精髓;向有色等成熟行業優秀企業學習,打造套期保值合規管控體系,結合企業實際,打造組織架構、套期保值流程以及管控體系等;向專家學習,貫徹業財融合的理念,做好套期會計處理。

  套期會計影響重大  業財融合搭建“系統工程”

  李燕杰介紹說,冶金工業經濟發展研究中心2019年對鋼鐵企業開展套期保值情況的調研發現,套期會計處理與信息披露是目前鋼鐵企業開展套期保值的一大挑戰。套期會計的核心是通過改變被套期風險敞口的計量或確認,或改變套期工具的會計處理,從而消除或減少會計錯配,使財務處理反映套期保值風險管理活動的業務實質。按照財政部要求,2019年,境內上市公司要適用新《企業會計準則第24號——套期會計》,而許多企業在適用過程中碰到了困難。

  安永華明會計師事務所專業業務合伙人田雪彥指出,套期會計將企業的風險管理活動反應在了報表中,不是說企業進行了風險對沖就要做套期會計,企業可以選擇運用套期會計也可以選擇不用套期會計,但是運用套期會計進行處理更方便解釋、溝通,也能更好的給利益相關者提供信息。為更好地運用套期會計,企業應做一系列的準備工作,成立專門的項目小組,梳理現有的交易流程、風險管理制度、人員職責以及對應的風險管理措施/控制點,識別各種具體的貿易模式下,公司重點管控的風險以及對應的風險管理工具,識別可能的套保關系、影響套保有效性的各種因素,進行套保有效性分析,確定具備可行性的套保關系和套保制度。

  李燕杰強調,對實體企業,特別是大中型國有企業、上市公司來說,做好套期會計處理,是企業開展套期保值的必要支撐;做好套期會計處理,對企業套期保值管控體系建設、套期保值合規管理、上市公司業績披露、套期保值考核評價等方面都有重要意義。對開展套期保值比較深入的大型企業來說,套保業務應貫徹業財融合的理念,業務人員要大致了解套期會計準則的基本原理,使工作流程更順暢,財務人員也要弄懂業務部門的交易策略,運用準則才能得心應手,雙方要共同對套期保值業務進行學習與系統梳理。在這方面,鋼鐵企業可以向其他行業的標桿企業學習,建立套期會計處理體系,打通從套保方案的制定、執行、交易記錄、到信息反饋以及風險控制及評價的流程。

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